常用外匯專業(yè)詞語
Option Buyer: 選擇權(quán)的買方
在選擇權(quán)的交易中，支付權(quán)利金給予選擇權(quán)賣方，而取得在特定期間或到期時(shí)要求賣方履行合約的權(quán)利。選擇權(quán)買方有權(quán)要求賣方履行義務(wù)，但不一定要實(shí)行其權(quán)利。亦有人稱之為：Option Holder。
Option Writer: 選擇權(quán)賣方
在選擇權(quán)的交易中，收取權(quán)利金將權(quán)利賣給選擇權(quán)買方。選擇權(quán)的買方一旦要求履行合約時(shí)，選擇權(quán)的賣方有義務(wù)履行合約。亦有人稱之為Option Seller。
Option Forward: 任選交割日期的遠(yuǎn)期外匯交易
指交割日期不確定在某一天，而允許顧客在某一特定期間內(nèi)，都可以進(jìn)行交割事宜的遠(yuǎn)期外匯交易。
Order: 交易指示單
顧客給予交易員或經(jīng)紀(jì)中介商的買賣指示，交易員或經(jīng)紀(jì)中介商根據(jù)交易指示單的指示而進(jìn)場買賣。基本上交易指示單的型式有停損點(diǎn)指示單、限價(jià)指示單、市場價(jià)格指示單、時(shí)間限制指示單，最佳價(jià)格指示單等。
Out of the Money(OTM): 價(jià)外
若選擇權(quán)買方立即執(zhí)行此選擇權(quán)，則面臨遠(yuǎn)期市場匯率與履約價(jià)格之間差額的損失。就報(bào)價(jià)幣的買權(quán)而言，履約價(jià)格高于目前遠(yuǎn)期市場價(jià)格。就報(bào)價(jià)幣的賣權(quán)而言，履約價(jià)格低于目前遠(yuǎn)期市場價(jià)格。
Outright Forward: 遠(yuǎn)期直接匯率
外匯市場的報(bào)價(jià)者直接報(bào)出遠(yuǎn)期匯率給詢價(jià)者。雖然遠(yuǎn)期直接匯率是經(jīng)由即期匯率及換匯匯率計(jì)算得到的。但遠(yuǎn)期直接匯率的報(bào)價(jià)者卻不分別標(biāo)明即期匯率及換匯匯率的部分。
Over Bought: 超買或買超
(一) 外匯交易中，銀行或外匯交易員對(duì)某貨幣的買入金額超過賣出金額者。
(二) 技術(shù)分析用語。指價(jià)格上漲時(shí)，在技術(shù)指標(biāo)中顯示有超漲現(xiàn)象，暗示可能有多頭獲利回吐，價(jià)格極可能回跌的現(xiàn)象。
Over-Night: 當(dāng)日交割的隔夜拆放資金
簡稱為O/N。在外匯市場的換匯交易及貨幣拆放中，以交易日為第一個(gè)交割日，而次一營業(yè)為第二個(gè)交割日。
Overnight Limit: 隔夜限額
交易員在營業(yè)時(shí)間之外，被允許持有的最大凈部位。
隔夜限額設(shè)立的目的在于控制營業(yè)時(shí)間之外，交易員所持有部位的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
Oversold：超賣或賣超
(一)外匯交易中，銀行或外匯交易員對(duì)某貨幣的賣出金額超過買入金額者。
(二)技術(shù)分析用語。指價(jià)格下跌時(shí)，在技術(shù)指標(biāo)中顯示超跌現(xiàn)象，暗示可能有空頭回補(bǔ)，價(jià)格極可能回升的現(xiàn)象。
Over-The-Counter Market(OTC)：店頭市場，柜臺(tái)交易市場
此種交易形態(tài)的債券或股票通常是小規(guī)模公司所發(fā)行的，或買賣金額較小，而無法以一般市場成交金額的交易方式來成交的。
在外匯市場中，乃指銀行對(duì)銀行或?qū)蛻糁苯訄?bào)價(jià)、議價(jià)所完成之交易。今日外匯市場大部分的成交量屬于此類型。
Par：
在外匯交易的換匯匯率計(jì)算中，Par就是指報(bào)價(jià)幣的利率與被報(bào)價(jià)幣的利率相同，而使得換匯匯率為零。
在國庫券標(biāo)售或買賣過程中，Par就是指殖利率(YTM)與票面利率(Coupon Rate)是相等的。亦即國庫券的成交價(jià)格與票面價(jià)格相同。
Point: 基本點(diǎn)
在外匯市場中，對(duì)所有的匯率報(bào)價(jià)而言，Point是指匯率中最小的位數(shù)。若匯率報(bào)價(jià)為四位小數(shù)的形態(tài)，則Point為第四位小數(shù)。Point是匯率變動(dòng)的最小單位，亦有人稱之為Tick或Pips來稱呼。
Portfolio：資產(chǎn)組合
泛指個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資于各類資產(chǎn)之投資組合。
Position: 部位
指賬上所持有某一金融產(chǎn)品的數(shù)量。
市場的參與者根據(jù)對(duì)市場走勢的判斷，而進(jìn)行交易。若預(yù)期上漲，則先買入該產(chǎn)品，稱之為Bull Position或Long Position。若預(yù)期下跌，則先賣出該產(chǎn)品，待價(jià)格下跌后，再行買回，稱之為:Bear Position或Short Position。
Position Trader: 長線交易者
在金融市場中，交易者根據(jù)各種標(biāo)的物的長期價(jià)格走勢，而進(jìn)行交易。其持有部位的時(shí)間較長，可能長達(dá)數(shù)月，甚至數(shù)年之久。
Pure Swap Transaction: 純換匯交易
在作換匯交易時(shí)，其買進(jìn)及賣出的對(duì)象為同一交易對(duì)手。亦即交易雙方同時(shí)進(jìn)行買進(jìn)及賣出的交易。
Put Option: 賣出選擇權(quán)，賣權(quán)
選擇權(quán)的買方在支付權(quán)利金(Premium)給選擇權(quán)賣方之后，取得權(quán)利，并可要求以一特定價(jià)格(Strike Price),賣出一定數(shù)量的交易標(biāo)的物給予選擇權(quán)的賣方。亦即選擇權(quán)的買方有權(quán)利要求以特定價(jià)格賣出交易標(biāo)的物。
Real Interest Rate: 實(shí)質(zhì)利率
名目利率減去通貨膨脹率，即為實(shí)質(zhì)利率。
REPO: 附條件買回協(xié)議
Repurchase Agreement的簡稱。交易標(biāo)的物賣方同意在某特定日期，以特定價(jià)格再買回其所賣出交易標(biāo)的物的協(xié)議。賣方提供交易標(biāo)的物給買方作擔(dān)保，若賣方不履行協(xié)議，則買方持有此交易標(biāo)的物。
Reverse Repo: 附條件賣回協(xié)議
Reverse Repurchase Agreement的簡稱。交易標(biāo)的物的買方同意在未來的某一特定日期，以特定價(jià)格再賣回交易標(biāo)的物給賣方的協(xié)議。
Rollbake: 提前交割
在外匯或貨幣市場中，將原來有交易的交割日提早以進(jìn)行交割，稱之為：Rollbake。
Rollover: 展期交割
在外匯或貨幣市場上，將原有的交割日向后延展，稱之為展期。
Scale Order: 分段交易指單
顧客指示交易員在一定的價(jià)格差距下，連續(xù)進(jìn)行某一特定交易標(biāo)的物的交易，直到完全買入(賣出)顧客所需要的量為止。例如Buy 10 USD/YEN at 123.50 and 10 each 0.2down for 50,意即在123.50買入100萬USD兌日元，當(dāng)價(jià)格每下降0.2時(shí)加買1000萬USD兌日元,直到總數(shù)量達(dá)到美金5000萬元止。
Short:
在一般金融產(chǎn)品的交易過程中，Short代表賣出該金融產(chǎn)品的動(dòng)作。
在外匯市場中Short就是表示賣出被報(bào)價(jià)幣的動(dòng)作。在貨幣拆放市場中，Short就是表示貸出貨幣的動(dòng)作。
Short Position： 短部位；賣超部位
對(duì)一般金融產(chǎn)品而言，賣超部位就是賬上未持有但已售出的部位。
在外匯市場中，部位的計(jì)算是以被報(bào)價(jià)幣為計(jì)算的基礎(chǔ)。因此賣超部位就是指賬上未持有的被報(bào)價(jià)幣，但已被出售的部位在貨幣拆放市場中，所謂賣超部位就是將未持有的貨幣先行貸放出去。
Speculation: 投機(jī)交易
在金融產(chǎn)品的交易中，在考慮風(fēng)險(xiǎn)程度的情況下，若預(yù)測獲利的機(jī)會(huì)大于可能損失的幾率，而進(jìn)行金融商品的買賣行為。投機(jī)交易并不同于賭博，因?yàn)橘€博的過程是“隨機(jī)的”，其結(jié)果并無法加以預(yù)測；而投機(jī)交易是在預(yù)測金融產(chǎn)品的未來走勢加上適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之后所作的決定，其結(jié)果是可預(yù)測的。
Spot: 即期交易
在外匯交易市場中，Spot就是所謂即期交易。其交割日通常為交易日后的第二個(gè)營業(yè)日。只有少數(shù)貨幣(如：加拿大元)的即期交割日為交易日后的第一個(gè)營業(yè)日。
Spread: 價(jià)差
即買價(jià)與賣價(jià)的差額。在金融產(chǎn)品的報(bào)價(jià)中，以報(bào)價(jià)者的立場而言，買賣價(jià)差是其在報(bào)價(jià)過程中，為處理可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)所收取的代價(jià)。價(jià)差愈小，表示報(bào)價(jià)者的報(bào)價(jià)愈有競爭力。
Square: 軋平
把交易標(biāo)的物的部位平倉，使部位為零。亦即買入與賣出部位是相等的。既沒有買超，也沒有賣超。亦有人稱之為Offset Transaction。
Stop Order: 停損點(diǎn)指示單
為避免市場反轉(zhuǎn)而造成過大的損失，在某一特定價(jià)位上，指示交易員以最快的速度，在最短的時(shí)間內(nèi)，以最接近此價(jià)位的價(jià)格進(jìn)行交易以軋平部位，避免損失擴(kuò)大。通常。對(duì)停損點(diǎn)指示單而言，交易員必須執(zhí)行指示單的指標(biāo)，但價(jià)格可能因波動(dòng)過大而與所指示的價(jià)位有差異。
Strike Price: 履約價(jià)格
選擇權(quán)的買賣雙方所議定，當(dāng)選擇權(quán)買方要求履約時(shí)，買進(jìn)或賣出的價(jià)格，亦有人稱之為：Exercise Price。
Swap: 換匯交易
在外匯市場中，買賣雙方約定以A貨幣換B貨幣，并于未來某一特定日期，再以B貨幣換回A貨幣。
Swap Point: 換匯匯率
在外匯交易中，由于兩種貨幣的利率并不相同，把這種利率差異轉(zhuǎn)換成以匯率形態(tài)表示，這種匯率形態(tài)便是Swap Point。
Swap Point= Swap Rate*(報(bào)價(jià)幣的利率-被報(bào)價(jià)幣的利率)*(天數(shù)/360)
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